Η Jinhe Industrial ανακο?νωσε την ?κθεση τρ?του τριμ?νου τη? στι? 30 Οκτωβρ?ου: τα ?σοδα του τρ?του τριμ?νου ?ταν 1,5 δισεκατομμ?ρια γιου?ν, με μηνια?α α?ξηση +6%/+14% σε μηνια?α β?ση και τα καθαρ? κ?ρδη που αποδ?δονται στη μητρικ? εταιρε?α ?ταν 160 εκατομμ?ρια γιου?ν, με μηνια?α α?ξηση +1%/+38%. Κατ? τα τρ?α πρ?τα τρ?μηνα, η εταιρε?α π?τυχε ?σοδα 4 δισεκατομμυρ?ων γιου?ν, σημει?νοντα? α?ξηση -1% απ? ?το? σε ?το?. Το καθαρ? κ?ρδο? που αναλογε? στη μητρικ? εταιρε?α ?ταν 410 εκατομμ?ρια γιου?ν (χωρ?? 380 εκατομμ?ρια γιου?ν), σημει?νοντα? με?ωση -27% απ? ?το? σε ?το? (εξαιρουμ?νων των μη επαναλαμβαν?μενων εξ?δων -22%).

Οι επιδ?σει? τη? εταιρε?α? στο τρ?το τρ?μηνο ε?ναι βασικ? σ?μφωνε? με τι? μελλοντικ?? προσδοκ?ε? μα? (160 εκατομμ?ρια γιου?ν). Λαμβ?νοντα? υπ?ψη τη στ?ριξη τ?σο απ? την πλευρ? τη? ζ?τηση? ?σο και απ? την πλευρ? του κ?στου?, ο μελλοντικ?? κλ?δο? ζ?χαρη? αναμ?νεται να ανακ?μψει και να διατηρ?σει μια βαθμολογ?α "α?ξηση των συμμετοχ?ν".

?

Ο κλ?δο? των υποκατ?στατων ζ?χαρη? ?χει επηρεαστε? απ? την π?εση τη? προσφορ?? και την αποθεματοπο?ηση στο εξωτερικ?, με αποτ?λεσμα τη με?ωση των τιμ?ν των προ??ντων για την εταιρε?α απ? ?το? σε ?το?.

Απ? τι? αρχ?? του τρ?χοντο? ?του?, η π?εση στην πλευρ? τη? προσφορ?? του κλ?δου επιδειν?θηκε απ? την απομ?κρυνση των αποθεμ?των στο εξωτερικ?, με αποτ?λεσμα τη με?ωση των τιμ?ν των προ??ντων υποκατ?στατων ζ?χαρη? απ? ?το? σε ?το?. Σ?μφωνα με τον Baichuan Yingfu, οι μ?σε? τιμ?? των επιχειρ?σεων σουκραλ?ζη?/ακεσουλφ?μη?/μεθυλμαλτ?λη?/αιθυλομαλτ?λη? τα τρ?α πρ?τα τρ?μηνα του 2024 ?ταν -31%/-28%/-8%/+3% σε 12,3/3,7/8,3/69000 γιου?ν/τ?νο, αντ?στοιχα. Απ? το τρ?το τρ?μηνο, η εταιρε?α συν?χισε να ανεβ?ζει τι? τιμ?? λ?γω πι?σεων κ?στου?, μεταξ? των οπο?ων η μ?ση τιμ? το 24ο τρ?μηνο αυξ?θηκε κατ? +22%/-5%/+7%/+6% μηνια?ω? σε 13,4/3,5/9,8/77000 RMB αν? τ?νο. Το μικτ? περιθ?ριο κ?ρδου? τη? εταιρε?α? για τα τρ?α πρ?τα τρ?μηνα των 24 ετ?ν ?ταν -3,6% ?ω? 20,2% σε ετ?σια β?ση και το μικτ? περιθ?ριο κ?ρδου? για το τρ?το τρ?μηνο των 24 ετ?ν ?ταν -3,9% ?ω? 19,5% σε ετ?σια β?ση.

?

Ο ?γκο? εξαγωγ?ν σουκραλ?ζη? αυξ?θηκε απ? ?το? σε ?το? τον Σεπτ?μβριο και η μελλοντικ? ευημερ?α των υποκατ?στατων ζ?χαρη? αναμ?νεται να ανακ?μψει

Σ?μφωνα με τον Baichuan Yingfu, ο ?γκο? των εξαγωγ?ν σουκραλ?ζη? τον Σεπτ?μβριο του 2024 αυξ?θηκε κατ? +5%/-20% μηνια?ω? σε 1617 τ?νου?. Στι? 30 Οκτωβρ?ου, οι τιμ?? τη? σουκραλ?ζη?/ακεσουλφ?μη?/μεθυλμαλτ?λη?/αιθυλομαλτ?λη? για τι? επιχειρ?σει? ?ταν 21,0/3,9/10,2/82000 γιου?ν/τ?νο, που ?ταν +100%/+11%/+7%/+9% αντ?στοιχα απ? τα τ?λη Ιουν?ου του τρ?χοντο? ?του?. Υπ? τι? πι?σει? κ?στου?, οι κ?ριε? επιχειρ?σει? συν?χισαν να αυξ?νουν τι? τιμ?? για τη σουκραλ?ζη και τη μαλτ?λη. Αναμ?νουμε ?τι με την αν?καμψη τη? ζ?τηση? κατ?ντη για ποτ? χωρ?? ζ?χαρη στην Κ?να και το πλησι?στερο τ?λο? τη? αποθεματοπο?ηση? στο εξωτερικ?, η βιομηχαν?α υποκατ?στατων ζ?χαρη? αναμ?νεται να ανακ?μψει στο μ?λλον με τη στ?ριξη τη? ζ?τηση? και του κ?στου?.

?

Το ?ργο εξελ?σσεται ομαλ? και σχεδι?ζει να επενδ?σει στην κατασκευ? ?ργου αντικατ?σταση? αεριοπο?ηση? σκ?νη? συνθετικ?? αμμων?α?

Σ?μφωνα με την ?κθεση του τρ?του τριμ?νου, τα τρ?χοντα κατασκευαστικ? ?ργα τη? εταιρε?α? αν?λθαν σε 300 εκατομμ?ρια γιου?ν στο τ?λο? του 24ου τριμ?νου. Σ?μφωνα με την ανακο?νωση τη? εταιρε?α? στι? 30 Οκτωβρ?ου, η εταιρε?α σχεδι?ζει να επενδ?σει στην κατασκευ? εν?? ?ργου αντικατ?σταση? αεριοπο?ηση? σκ?νη? συνθετικ?? αμμων?α? 200.000 τ?νων ετησ?ω? για απαρχαιωμ?νε? διεργασ?ε?. Η συνολικ? επ?νδυση του ?ργου ε?ναι 2 δισεκατομμ?ρια γιου?ν και η περ?οδο? κατασκευ?? ε?ναι 24 μ?νε?, γεγον?? που θα βοηθ?σει την εταιρε?α να μει?σει το κ?στο? παραγωγ??. Σ?μφωνα με την εξαμηνια?α ?κθεση του 24ου ?του?, η εταιρε?α ολοκλ?ρωσε την κατασκευ? των κ?ριων ?ργων του "Dingyuan Phase II Project Phase I", συμπεριλαμβανομ?νη? τη? ετ?σια? παραγωγ?? 600.000 τ?νων θειικο? οξ?ο?, 60.000 τ?νων καυστικ?? σ?δα? με μεμβρ?νη ι?ντων, 60.000 τ?νων ιοντικ?? μεμβρ?νη? postaside, 10snsium500 υπεροξε?διο του υδρογ?νου και ?λλα κ?ρια ?ργα, και ?χει εισ?λθει σταδιακ? στο στ?διο τη? δοκιμαστικ?? παραγωγ??.

?

Πρ?βλεψη και αποτ?μηση κερδ?ν

Προβλ?πουμε ?τι τα καθαρ? κ?ρδη τη? εταιρε?α? που αποδ?δονται στη μητρικ? εταιρε?α για τι? χρ?σει? 24-26 θα ε?ναι 720/102/126 εκατομμ?ρια RMB, με ετ?σια α?ξηση +2%/+43%/+23%, που αντιστοιχε? σε EPS 1,26/1,79/2,21 RMB. Συγκρ?σιμε? εταιρε?ε? ?χουν 25 χρ?νια συνα?νεση Wind αναμεν?μενο μ?σο ?ρο PE 10 φορ??. Λαμβ?νοντα? υπ?ψη τα τεχνολογικ? πλεονεκτ?ματα τη? εταιρε?α?, την ηγετικ? θ?ση στον κλ?δο και τι? δυνατ?τητε? αν?πτυξη? των εν εξελ?ξει ?ργων, η εταιρε?α λαμβ?νει 14 φορ?? PE για 25 χρ?νια με τιμ? στ?χο 25,06 γιου?ν, διατηρ?ντα? μια βαθμολογ?α "α?ξηση συμμετοχ?ν".