Jinhe Industrial anoncis sian trian trimonatan raporton la 30-an de oktobro: Q3-enspezo estis 1,5 miliardoj da juanoj, kun monata plii?o de +6%/+14%, kaj neta profito atribuebla al la gepatra kompanio estis 160 milionoj da juanoj, kun monata kresko de +1%/+38%. En la unuaj tri trimonatoj, la kompanio atingis enspezon de 4 miliardoj da juanoj, jar-al-jara kresko de -1%; La neta profito atribuebla al la gepatra kompanio estis 410 milionoj da juanoj (krom 380 milionoj da juanoj), jar-post-jara malkresko de -27% (ekskludante nerevenantajn elspezojn de -22%).

La agado de la tria trimonato de la kompanio esence konformas al niaj anta?rigardaj atendoj (160 milionoj da juanoj). Konsiderante la subtenon de amba? flankoj de postulo kaj kosto, la estonta sukera industrio estas atendita resani?i kaj konservi taksadon de "pliigo de poseda?oj".

?

La sukeranstata?a?industrio estis trafita de provizopremo kaj eksterlande malprovizado, rezultigante jar-post-jaran malkreskon en produktoprezoj por la firmao.

Ekde la komenco de ?i tiu jaro, la premo sur la provizoflanko de la industrio pligrandi?is per eksterlande malprovizado, rezultigante jaron post jaro malkresko de la prezoj de sukeraj anstata?a?oj. La? Baichuan Yingfu, la avera?aj prezoj de sukralozo/acesulfamo/metilmaltol/maltol-etil-entreprenoj en la unuaj tri kvaronoj de 2024 estis -31%/-28%/-8%/+3% al 12,3/3,7/8,3/69000 juanoj/tuno, respektive. Ekde la tria trimonato, la kompanio da?re altigis prezojn pro kostaj premoj, inter kiuj la avera?a prezo en la 24-a kvarono plii?is je + 22% / -5% / + 7% / + 6% monato al RMB 13.4 / 3.5 / 9.8 / 77000 por tuno. La malneta profitmar?eno de la firmao dum la unuaj tri kvaronoj de 24 jaroj estis -3.6% ?is 20.2% jaro post jaro, kaj la malneta profitmar?eno por la tria kvarono de 24 jaroj estis -3.9% ?is 19.5% jaro post jaro.

?

La eksporta volumo de sukralozo plii?is jaron post jaro en septembro, kaj la estonta prospero de sukeranstata?a?oj estas atendita resani?i.

La? Baichuan Yingfu, la eksporta volumo de sukralozo en septembro 2024 plii?is je +5%/-20% monato post monato al 1617 tunoj. ?is la 30-a de oktobro, la prezoj de sukralozo/acesulfamo/metilmaltolo/maltola etilo por entreprenoj estis 21,0/3,9/10,2/82000 juanoj/tuno, kio estis respektive +100%/+11%/+7%/+9% ekde la fino de junio ?i-jare. Sub kostpremoj, ?efaj entreprenoj da?re altigis prezojn por sukralozo kaj maltolo. Ni atendas, ke kun la reakiro de subflua postulo pri sensukeraj trinka?oj en ?inio kaj la proksimi?anta fino de eksterlande malprovizado, la sukeranstata?a industrio estas atendita resani?i estonte kun la subteno de postulo kaj kosto.

?

La projekto glate progresas kaj planas investi en la konstruado de sinteza amonia pulvora gasiga anstata?iga projekto.

La? la raporto de la tria trimonato, la da?raj konstruprojektoj de la firmao sumi?is al 300 milionoj da juanoj en la fino de la 24-a kvarono. La? la anonco de la firmao la 30-an de oktobro, la firmao planas investi en la konstruado de 200000 tunoj jare sinteza amonia pulvora gasiga anstata?iga projekto por malmodernaj procezoj. La totala investo de la projekto estas 2 miliardoj da juanoj, kaj la konstruperiodo estas 24 monatoj, kio helpos la kompanion redukti produktokostojn. La? la duonjara raporto de la 24-a jaro, la kompanio finis la konstruadon de la ?efaj projektoj de la "Dingyuan Phase II Project Phase I", inkluzive de la jara produktado de 600000 tunoj da sulfata acido, 60000 tunoj da jona membrano kaustika sodo, 60000 tunoj da jona membrano kaliohidroksido, 50 tunoj da ?efa hidroksido, peroksido kaj aliaj projektoj. iom post iom eniris la provan produktadon.

?

Prognozo-prognozo kaj taksado

Ni anta?diras, ke la neta profito de la kompanio atribuebla al la gepatra kompanio dum la jaroj 24-26 estos RMB 720/102/126 milionoj, kun jar-post-jara kresko de + 2%/+43%/+23%, responda al EPS de RMB 1.26/1.79/2.21. Kompareblaj kompanioj havas 25-jaran Venton-konsenton atenditan PE mezumon de 10 fojojn. Konsiderante la teknologiajn avanta?ojn de la firmao, gvidan pozicion en la industrio, kaj kreskopotencialon de da?rantaj projektoj, la firmao ricevas 14-oble PE dum 25 jaroj kun celprezo de 25,06 juanoj, konservante "plialti?on de poseda?oj" takso.