Jinhe Endistriyèl te anonse rapò twazyèm trimès li yo sou 30 Oktòb: revni Q3 te 1.5 milya dola Yuan, ak yon mwa sou mwa ogmantasyon de + 6% / + 14%, ak pwofi nèt atribiye a konpayi paran an te 160 milyon dola Yuan, ak yon mwa sou mwa ogmantasyon nan + 1% / + 38%. Nan twa premye trimès yo, konpayi an reyalize yon revni de 4 milya dola Yuan, yon ogmantasyon ane-sou-ane nan -1%; Pwofi nèt atribiye a konpayi paran an te 410 milyon dola Yuan (eksepte 380 milyon dola Yuan), yon diminisyon ane-sou-ane nan -27% (eksepte depans ki pa renouvlab nan -22%).

Pèfòmans twazyèm trimès konpayi an se fondamantalman nan liy ak atant pou pi devan nou an (160 milyon dola Yuan). Lè ou konsidere sipò nan tou de demann ak pri, endistri sik nan lavni espere refè epi kenbe yon evalyasyon "ogmante nan HOLDINGS".

?

Endistri ranplasan sik la te afekte pa presyon ekipman pou ak destocking lòt bò dlo, sa ki lakòz yon diminisyon ane sou ane nan pri pwodwi pou konpayi an.

Depi nan konmansman an nan ane sa a, presyon an sou bò rezèv nan endistri a te agrave pa destocking lòt bò dlo, sa ki lakòz yon diminisyon ane sou ane nan pri yo nan pwodwi ranplasan sik. Dapre Baichuan Yingfu, pri mwayèn sucralose/acesulfame/methyl maltol/maltol ethyl antrepwiz nan twa premye trimès 2024 yo te -31%/-28%/-8%/+3% a 12.3/3.7/8.3/69000 Yuan/tòn, respektivman. Depi twazyèm trimès la, konpayi an te kontinye ogmante pri akòz presyon pri, nan mitan ki pri an mwayèn nan 24yèm trimès la ogmante pa + 22% / -5% / + 7% / + 6% mwa nan mwa a RMB 13.4 / 3.5 / 9.8 / 77000 pou chak tòn. Marge pwofi brit konpayi an pou twa premye trimès yo nan 24 ane te -3.6pct a 20.2% ane-sou-ane, ak Marge nan pwofi brit pou twazyèm sezon de 24 ane te -3.9pct a 19.5% ane-sou-ane.

?

Volim ekspòtasyon sukraloz ogmante ane sou ane nan mwa septanm nan, epi pwosperite nan lavni nan ranplasan sik espere refè.

Dapre Baichuan Yingfu, volim ekspòtasyon sukraloz nan mwa septanm nan 2024 ogmante pa + 5%/-20% mwa sou mwa a 1617 tòn. Kòm nan 30 oktòb, pri yo nan sucralose / acesulfame / methyl maltol / maltol etil pou antrepriz yo te 21.0 / 3.9 / 10.2 / 82000 Yuan / tòn, ki te + 100% / + 11% / + 7% / + 9% respektivman soti nan fen mwa jen ane sa a. Anba presyon pri, antrepriz prensipal yo kontinye ogmante pri pou sukraloz ak maltol. Nou espere ke ak rekiperasyon an nan demann en pou bwason san sik nan Lachin ak fen apwoche nan destocking lòt bò dlo, endistri a ranplasan sik espere refè nan lavni an ak sipò nan demann ak pri.

?

Pwojè a ap pwogrese san pwoblèm ak plan pou envesti nan konstriksyon yon pwojè ranplasman poud gazeifikasyon sentetik amonyak.

Dapre rapò twazyèm trimès la, pwojè konstriksyon kontinyèl konpayi an te monte a 300 milyon dola Yuan nan fen 24yèm trimès la. Dapre anons konpayi an nan 30 oktòb, konpayi an planifye pou envesti nan konstriksyon yon 200000 tòn pa ane sentetik amonyak poud gazéification pwojè ranplasman pou pwosesis demode. Envestisman total pwojè a se 2 milya dola Yuan, ak peryòd konstriksyon an se 24 mwa, ki pral ede konpayi an diminye depans pwodiksyon an. Dapre rapò semi-anyèl 24yèm ane a, konpayi an te konplete konstriksyon pwojè prensipal yo nan "Dingyuan Phase II Project Phase I", ki gen ladan pwodiksyon anyèl 600000 tòn asid silfirik, 60000 tòn soda mordan manbràn ion, 60000 tòn idroksid ion potasyòm, tòn ??idroksid, tòn ??idwojèn, tòn ??idwojèn te piti piti antre nan etap pwodiksyon jijman an.

?

Pwofi pwevwa ak evaliasyon pwopriete

Nou predi ke pwofi nèt konpayi an atribiye a konpayi paran an pou ane yo 24-26 yo pral RMB 720/102/126 milyon dola, ak yon ogmantasyon ane nan ane nan + 2% / + 43% / + 23%, ki koresponn ak yon EPS nan RMB 1.26 / 1.79 / 2.21. Konpayi konparab gen yon konsansis van 25 ane espere mwayèn PE 10 fwa. Lè ou konsidere avantaj teknolojik konpayi an, pozisyon dirijan nan endistri a, ak potansyèl kwasans nan pwojè kontinyèl, yo bay konpayi an 14 fwa PE pou 25 ane ak yon pri sib nan 25.06 Yuan, kenbe yon "ogmante nan HOLDINGS" Rating.