Jinhe Industrial ilitangaza ripoti yake ya robo ya tatu mnamo Oktoba 30: mapato ya Q3 yalikuwa yuan bilioni 1.5, na ongezeko la mwezi kwa mwezi la+6%/+14%, na faida halisi iliyotokana na kampuni mama ilikuwa yuan milioni 160, na ongezeko la mwezi kwa mwezi la+1%/+38%. Katika robo tatu za kwanza, kampuni ilipata mapato ya yuan bilioni 4, ongezeko la mwaka hadi mwaka la -1%; Faida halisi iliyotokana na kampuni mama ilikuwa yuan milioni 410 (bila kujumuisha yuan milioni 380), kupungua kwa mwaka hadi mwaka kwa -27% (bila kujumuisha gharama zisizo za mara kwa mara za -22%).

Utendaji wa robo ya tatu ya kampuni kimsingi unalingana na matarajio yetu ya mbele (yuan milioni 160). Kwa kuzingatia usaidizi kutoka pande zote mbili za mahitaji na gharama, tasnia ya baadaye ya sukari inatarajiwa kupata nafuu na kudumisha ukadiriaji wa "ongezeko la hisa".

?

Sekta mbadala ya sukari imeathiriwa na shinikizo la usambazaji na ugavi wa bidhaa nje ya nchi, na kusababisha kupungua kwa mwaka hadi mwaka kwa bei ya bidhaa kwa kampuni.

Tangu mwanzoni mwa mwaka huu, shinikizo katika upande wa ugavi wa sekta hiyo limechangiwa na uondoaji wa mifugo nje ya nchi, na kusababisha kupungua kwa mwaka hadi mwaka kwa bei ya bidhaa mbadala za sukari. Kulingana na Baichuan Yingfu, bei za wastani za biashara za sucralose/acesulfame/methyl maltol/maltol ethyl katika robo tatu za kwanza za 2024 zilikuwa -31%/-28%/-8%/+3% hadi 12.3/3.7/8.3/69000 yuan/tani, mtawaliwa, Tangu robo ya tatu, kampuni imeendelea kuongeza bei kutokana na shinikizo la gharama, kati ya ambayo bei ya wastani katika robo ya 24 iliongezeka kwa+22%/-5%/+7%/+6% mwezi kwa mwezi hadi RMB 13.4/3.5/9.8/77000 kwa tani. Pato la jumla la faida la kampuni kwa robo tatu za kwanza za miaka 24 lilikuwa -3.6pct hadi 20.2% mwaka hadi mwaka, na kiwango cha faida cha jumla cha robo ya tatu ya miaka 24 kilikuwa -3.9pct hadi 19.5% mwaka hadi mwaka.

?

Kiasi cha mauzo ya nje ya sucralose kiliongezeka mwaka hadi mwaka mnamo Septemba, na ustawi wa siku zijazo wa vibadala vya sukari unatarajiwa kuimarika.

Kulingana na Baichuan Yingfu, kiasi cha mauzo ya sucralose mnamo Septemba 2024 kiliongezeka kwa + 5%/-20% mwezi kwa mwezi hadi tani 1617. Kufikia tarehe 30 Oktoba, bei za sucralose/acesulfame/methyl maltol/maltol ethyl kwa makampuni ya biashara zilikuwa yuan/tani 21.0/3.9/10.2/82000, ambayo ilikuwa+100%/+11%/+7%/+9% mtawalia kuanzia mwisho wa Juni mwaka huu. Chini ya shinikizo la gharama, makampuni ya biashara ya kawaida yaliendelea kuongeza bei ya sucralose na maltol. Tunatarajia kwamba kutokana na ufufuaji wa mahitaji ya chini ya mkondo wa vinywaji visivyo na sukari nchini Uchina na mwisho unaokaribia wa uondoaji wa ng'ambo, tasnia mbadala ya sukari inatarajiwa kuimarika katika siku zijazo kwa msaada wa mahitaji na gharama.

?

Mradi unaendelea vizuri na unapanga kuwekeza katika ujenzi wa mradi wa kubadilisha gesi ya poda ya amonia.

Kulingana na ripoti ya robo ya tatu, miradi ya ujenzi inayoendelea ya kampuni ilifikia yuan milioni 300 hadi mwisho wa robo ya 24. Kulingana na tangazo la kampuni mnamo Oktoba 30, kampuni inapanga kuwekeza katika ujenzi wa tani 200,000 kwa mwaka badala ya mradi wa kubadilisha gesi ya poda ya amonia kwa michakato iliyopitwa na wakati. Jumla ya uwekezaji wa mradi huo ni yuan bilioni 2, na muda wa ujenzi ni miezi 24, ambayo itasaidia kampuni kupunguza gharama za uzalishaji. Kwa mujibu wa ripoti ya nusu ya mwaka wa 24, kampuni imekamilisha ujenzi wa miradi kuu ya "Dingyuan Awamu ya II ya Mradi Awamu ya I", ikiwa ni pamoja na uzalishaji wa kila mwaka wa tani 600,000 za asidi ya sulfuriki, tani 60000 za ion membrane caustic soda, tani 60000 za ion ya ion ya ion hidroksidi na hidroksidi 500 hatua kwa hatua na hidroksidi nyingine ya potasiamu. aliingia katika hatua ya uzalishaji wa majaribio.

?

Utabiri wa faida na tathmini

Tunatabiri kuwa faida halisi ya kampuni inayotokana na kampuni mama kwa miaka 24-26 itakuwa RMB 720/102/126 milioni, na ongezeko la mwaka baada ya mwaka la+2%/+43%/+23%, linalolingana na EPS ya RMB 1.26/1.79/2.21. Kampuni zinazolinganishwa zina makubaliano ya Upepo ya miaka 25 yanayotarajiwa wastani wa mara 10. Kwa kuzingatia faida za kiteknolojia za kampuni, nafasi inayoongoza katika tasnia, na uwezekano wa ukuaji wa miradi inayoendelea, kampuni inapewa PE mara 14 kwa miaka 25 na bei inayolengwa ya yuan 25.06, kudumisha ukadiriaji wa "ongezeko la umiliki".